中国网财经11月17日讯(记者 胡雨)11月16日深交所副总经理金立扬“将推动新三板向创业板转板”的表态，再度将“转板”话题推向了新三板舆论场的风口浪尖。对此，北京新鼎资本董事长、啃哥张驰第一时间在中国新三板APP线上智囊栏目对相关话题进行独家解读。
张驰对中国网财经记者明确表示不看好转板制度，目前转板制度根本没法推出。“金总这句话只是表明正在考虑推动转板机制，但真正落地是很久以后的事情。”
转板制度推出条件尚不成熟
尽管有深交所高管的明确表态，但张驰认为，当下简单地推出新三板转板制度，将对整个市场带来巨大的负面作用，首当其冲的便是正在排队上市的900多家企业的利益。“这些企业大多数都排了三到五年的队，而目前新三板创新层企业基本都满足创业板的要求，有了转板制度，近千家创新层企业能直接进入创业板，这显然不公平。”
除此之外，张驰还担忧，A股与新三板之间巨大的估值差，可能导致寻租腐败的出现。“新三板平均市盈率为20倍，A股为60倍，转板意味着一夜之间财富激增三倍以上，所有企业都会愿意转板，在这种情况下谁先谁后，就会存在很大的腐败寻租空间。”在张驰看来，转板制度无法平衡各方利益，所以当下无法推出。
张驰分析，新三板是起到资本市场增量改革的作用，通过新三板的崛起倒逼A股改革。只有当新三板或者创新层企业估值与A股、创业板企业估值保持一致，且转板对企业估值影响不大的时候，才有可能最终推出转板制度。
除了估值的因素，张驰还对中国网财经记者表示，转板制度一定是会和注册制同时推出的，二者相辅相成。“新三板转板制度的推出，也就意味着A股的注册制能够落地，这是可以预见到的。”
转板并非新三板当务之急 投资人应理性对待
“尽管国家十三五规划里明确写出了要‘深化创业板新三板改革’，但提出和落地之间还存在着很远距离，例如之前提到过的A股注册制改革。”张驰对中国网财经记者表示，转板制度真正落地可能是很久以后的事情，而当下新三板最急迫的事情不是转板，转板只会让新三板优质的企业流失。“这也不是股转公司希望看到的。”
在张驰看来，当下所谓的“转板”，只是新三板企业停牌去A股排队，新三板好就从A股撤回，A股排队通过便从新三板退市，互不耽误，也没有所谓的机会成本。“但是现在市场行情并不支持转板，这个制度一两年内是无法落地的。”
张驰分析，如果实行了转板制度，新三板将变成A股的“预备板”，追逐所谓的有转板预期的企业，只会扰乱投资方向。“转板何时落地是非常重要的事情，它的推出这是一个比较漫长的过程，并非一朝一夕。”
张驰告诉中国网财经记者，转板意味着一夜暴富，而这是不可能被鼓励的。“转板只是一个比较受舆论追捧和大家关注的话题，并不能成为一个投资导向。理性的投资人应思考如何在两三年内获得投资收益，而不是获得转板收益。”
张驰指出，应看淡当下所谓的“转板”话题，重点放在投资有价值的企业上。“企业只要有价值，无论在哪个资本市场都会体现，未来中国不可能有A股和新三板两个不同的估值体系，一定会拉平。”
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