2025-08-26 星期二

其他企业都在玩并购,这些企业却为何执着拆分?

来源:中国新闻网 编辑:张坷

古语有云,“天下大势,分久必合,合久必分。”

2016年是忙碌的一年。正如此前的微信文章(点击文尾“阅读原文”查看详情)提到,许多企业在忙着并购,科技行业规模最大一次收购事件、通讯大佬转行做传媒……10月的全球并购交易额更是创下了历史新高,达到了4890亿美元。

国是直通车 储倩制图

但是今天要说的是,在2016年,还有许多企业,它们却在忙着拆分……

分拆是企业资产重组的一个重要途径。企业进行业务分拆的原因多种多样,总体来说,可能有三:一是拆分为上市;二是拆分求专注;三是拆分度危机。

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拆分为上市

企业选取出表现较好的业务,拆分上市,这样的做法十分普遍。这些业务往往不是公司的主营业务,但可能是战略发展的业务。

据报道,碧桂园早前提出过将旗下教育板块分拆上市,碧桂园目前旗下有47间学校,遍布在北京、上海以及省会城市,各个省份对国际教育的需求增长迅速,以配合旗下楼盘的社区配套。而在今年9月7日,碧桂园董事会就曾宣布,8月31日公司非全资附属公司碧桂园物业服务已就其首次公开发行人民币普通股(A股)并于上交所上市向中国证监会递交申报材料。

一方面,企业不用公布其主体业务的相关数据,让自身业务免受公开市场的监管;另一方面,通过拆分上市,企业又实现了在二级市场融资的目的,有利于企业的发展。

拆分求专注

11月18日,太古股份公司、中国食品两家港股上市公司同时发布公告,分别披露可口可乐在中国装瓶版图的重整方案。次日,可口可乐与装瓶合作伙伴举行了签约仪式,宣布重组后该公司在中国的装瓶业务分别由中粮和太古两家特许经营合作伙伴运营。

据报道,目前可口可乐拟出售的中国装瓶厂资产,合计股权总价值约为59.14亿元,其中部分资产的股权以30.14亿元卖给太古,其他部分资产的股权以29亿元卖给中粮。

可口可乐将在中国的瓶装业务全部授权给他人,这也意味着可口可乐的业务板块中将彻底没有生产环节。今后,可口可乐将更加聚焦,专注品牌营销及战略规划,未来给消费者带来更美味的饮料。

装瓶业务毛利率相对较低,且须要可口可乐公司跨国管理。将瓶装业务完全剥离,改为特许经营已不是首次为之。据悉,可口可乐公司在美国、德国早已决定重回其核心业务。

拆分度危机

就在昨天,三星电子发布公告时表示,计划将公司拆分为一家控股公司和一家生产及运营公司,将会花费6个月时间来对这一计划进行研究。这一方案来源于今年10月初,美国激进对冲基金Elliott Management发给三星电子一封信,建议将该公司分拆为一家控股公司和一家运营公司,让运营公司在纳斯达克证券交易所上市。

此前,被卷入“亲信门”调查和Note7的大规模召回事件,都表明三星电子的治理结构存在重大缺陷。拆分成两家公司后,更加明确各自的职能,将可能帮助公司度过危机。

当然,除了上述原因,还有许多偶然因素导致了企业的拆分,比如创始人离世、合伙人散伙、老板老板娘离婚后分家……这些因素的频率虽不高,但对企业的影响却不容小觑。总之,在2016这个忙碌的经济年里,分分合合的事情看多了,也油然而生一种淡然看天下之感。这也许就是快到年底该有的情愫吧。

大伙儿有什么想在年底聊的话题,都可以给“国是直通车”(微信号:WednesdayNews)留言哦!(宫雨霏)

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